Het kan even duren om te begrijpen hoe alles werkt in de crypto-industrie. Dit kan zeker het geval zijn voor cryptohandel, aangezien er een aantal verschillende essentiële tools en extra functies worden gebruikt in het proces. Een dergelijke tool, een Automated Market Maker (AMM), wordt nu dagelijks door handelaren gebruikt om transacties uit te voeren.
Maar wat is een Automated Market Maker en kan het u helpen?
Wat is een geautomatiseerde marktmaker (AMM)?
Een van de belangrijkste wensen van veel houders van cryptocurrency is onbetrouwbare handel. Helaas kunnen derde partijen en centrale autoriteiten problematisch en tijdrovend zijn op het gebied van financiën, daarom zijn gedecentraliseerde financiële (DeFi)-services ontworpen om deze problemen op te lossen. Dit is waar geautomatiseerde marktmakers nuttig zijn.
Een geautomatiseerde marktmaker is een digitaal hulpmiddel of protocol dat wordt gebruikt om betrouwbare cryptotransacties mogelijk te maken, d.w.z. zonder een derde partij. Hoewel ze niet door alle cryptocurrency-uitwisselingen worden gebruikt, worden ze door iedereen gebruikt
gedecentraliseerde cryptocurrency-uitwisselingen (DEX's). Veel grote crypto-uitwisselingen tegenwoordig, zoals Coinbase en Kraken, gebruiken echter geen gedecentraliseerd model, wat voor sommigen onaangenaam kan zijn, omdat het hele idee van cryptocurrency grotendeels is gebaseerd op decentralisatie.Als u dus gebruik wilt maken van een volledig gedecentraliseerde beurs, komt u in contact met een geautomatiseerde market maker.
De eerste gedecentraliseerde uitwisseling die een succesvolle geautomatiseerde marktmaker lanceerde, was: Uniswap, die bestaat op de Ethereum-blockchain. Sinds de lancering in 2018 zijn geautomatiseerde market makers veel gebruikelijker geworden in het DeFi-rijk.
U zult nergens buiten de DeFi-industrie een geautomatiseerde marktmaker vinden. Ze zijn in wezen een alternatief voor de typische orderboeken die door reguliere beurzen worden gebruikt. In plaats van dat de ene gebruiker een prijs aanbiedt om een activum van een andere gebruiker te kopen, springen AMM's in en prijzen de activa zo nauwkeurig mogelijk. Dus, hoe werkt dit?
Hoe werkt een geautomatiseerde marktmaker?
Geautomatiseerde market makers vertrouwen op wiskundige formules om activa automatisch te prijzen zonder menselijke tussenkomst. Liquiditeitspools spelen een andere belangrijke rol in dit proces.
Op een crypto-uitwisseling bevat een enkele liquiditeitspool een grote stapel activa opgesloten in een slim contract. Het kerndoel van deze vergrendelde tokens is om liquiditeit te bieden, vandaar de naam. Liquiditeitspools vereisen dat liquiditeitsverschaffers (d.w.z. activaverschaffers) een markt creëren.
Deze liquiditeitspools kunnen voor een aantal doeleinden worden gebruikt, zoals yield farming en lenen of uitlenen.
Binnen liquiditeitspools komen twee verschillende activa samen om een handelspaar te vormen. Als u bijvoorbeeld twee activanamen naast elkaar heeft gezien, gescheiden door een schuine streep (zoals USDT/BNB, ETH/DAI) op een gedecentraliseerde beurs, dan kijkt u naar een handelspaar. Deze voorbeeldparen zijn ERC-20-tokens op de Ethereum-blockchain (net als de meeste gedecentraliseerde uitwisselingen).
De verhouding van het bedrag van het ene activum tot het andere in een handelspaar hoeft niet gelijk te zijn. Een pool kan bijvoorbeeld 80% Ethereum- en 20% Tether-tokens hebben, wat een algemene verhouding van 4:1 oplevert. Maar pools kunnen ook gelijke verhoudingen hebben.
Iedereen kan market maker worden door de vooraf ingestelde verhouding van twee activa binnen een handelspaar in de pool te storten. Handelaren kunnen activa verhandelen tegen de liquiditeitspool in plaats van rechtstreeks met elkaar.
Verschillende gedecentraliseerde beurzen kunnen verschillende AMM-formules gebruiken. Uniswap's AMM gebruikt een vrij eenvoudige formule, maar het is desalniettemin zeer succesvol gebleken. In zijn meest basale vorm presenteert deze formule zichzelf als "x * y = k". In deze formule is "x" het bedrag van het eerste activum in een liquiditeitspool en een handelspaar, en is "y" het bedrag van het andere activum binnen dezelfde pool en hetzelfde paar.
Met deze specifieke formule moet elke pool die de AMM gebruikt dezelfde totale liquiditeit op een constante basis behouden, wat betekent dat de "k" in deze vergelijking een constante is. Andere DEX's gebruiken ingewikkelder formules, maar daar gaan we vandaag niet op in.
De voordelen van geautomatiseerde marktmakers
Zoals eerder besproken, kunnen AMM's de tussenpersoon uitschakelen en de handel op DEX's volledig onbetrouwbaar maken, een waardevol element voor veel crypto-houders.
AMM's bieden gebruikers ook een stimulans om liquiditeit in pools te verstrekken. Als een persoon een bepaalde pool van liquiditeit voorziet, kan hij een passief inkomen verdienen via de transactiekosten van andere gebruikers. Deze financiële verleiding is de reden waarom liquiditeitsverschaffers zo talrijk zijn op DEX's.
Daarom zijn AMM's verantwoordelijk voor het brengen van liquiditeit naar een beurs, wat echt hun brood en boter is. Op een DEX zijn AMM's dus cruciaal.
Daarnaast kunnen liquiditeitsverschaffers ook profiteren van: opbrengst landbouw via AMM's en liquiditeitspools. Opbrengstlandbouw houdt in dat een persoon zijn crypto gebruikt om liquiditeitspoolactiva te ontvangen in ruil voor het verstrekken van liquiditeit. Providers kunnen hun activa ook tussen pools verplaatsen om hun rendement te maximaliseren. Deze rendementen komen meestal in de vorm van een jaarlijks percentage rendement (APY).
De nadelen van geautomatiseerde marktmakers
Hoewel AMM's erg handig zijn, kunnen ze plaats maken voor bepaalde nadelen, waaronder slippen, wat gebeurt wanneer: er een verschil is tussen de voorspelde prijs van een bestelling en de prijs van de bestelling die uiteindelijk wordt uitgevoerd. Dit wordt verzacht door de hoeveelheid liquiditeit in een bepaalde pool te vergroten.
Bovendien worden AMM's en liquiditeitspools ook geassocieerd met: tijdelijk verlies. Dit omvat het verlies van geld via volatiliteit binnen een handelspaar. Deze volatiliteit verwijst naar de prijs van een of beide activa binnen het paar. Als de waarde van de activa bij opname lager is dan bij storting, dan heeft de houder een blijvend verlies geleden.
Tijdelijk verlies is een veelvoorkomend probleem in DEX's, aangezien cryptocurrencies van nature vluchtig en onvoorspelbaar zijn. In sommige gevallen zal een actief echter herstellen van zijn prijsdip, daarom staat dit soort waardeverlies bekend als 'vergankelijk'.
Geautomatiseerde Market Makers houden DeFi aan het werk
Hoewel geautomatiseerde market makers enorm nuttig kunnen zijn binnen DEX's, brengen ze zeker bepaalde risico's met zich mee voor handelaren en investeerders. Daarom is het altijd belangrijk om te begrijpen welke DeFi-service u wilt gebruiken voordat u geld overmaakt. Zo kunt u zich zo goed mogelijk voorbereiden op onverwachte prijsdalingen of crashes.
