Veel cryptocurrencies fluctueren in de loop van de tijd tussen inflatoir en deflatoir. En in december 2022 werd Ethereum opnieuw een deflatoire cryptocurrency.
Maar wat is een deflatoire crypto, hoe wordt een crypto deflatoir en is de nieuwe status van Ethereum goed of slecht nieuws voor beleggers?
Wat is een deflatoire crypto?
Het eerste dat hier opvalt, is dat de overgrote meerderheid van crypto's enigszins is blootgesteld aan inflatie (afgezien van flatcoins, zoals Nuon). Hoewel crypto's kunnen worden ontworpen om zich in te dekken tegen inflatie, geldt dat hoe hoger het circulerende aanbod, hoe groter de kans dat het wordt beïnvloed door inflatiecijfers. Als het aanbodnummer van een activum te uit de hand loopt, zal de koopkracht drastisch verminderen.
In het crypto-rijk hebben de termen "inflatoir" en "deflatoir" betrekking op vraag en aanbod. Zoals u wellicht weet, hebben verschillende cryptocurrencies verschillende voorraadlimieten. Bitcoin heeft bijvoorbeeld een maximale voorraad van 21 miljoen BTC. Dit betekent dat er hoogstens 21 miljoen BTC in omloop zal zijn. BNB Coin daarentegen heeft een maximale voorraad van 200.000.000 BNB. De makers van de crypto kunnen zelf de leveringslimiet kiezen.
Aan de andere kant, sommige cryptocurrencies hebben helemaal geen aanbodlimiet, wat betekent dat het maximale aantal munten in omloop oneindig is. Veel crypto's hebben een oneindige voorraad, waaronder Tether, Dogecoin, Solana en Ethereum. Een cryptocurrency kan deflatoir zijn, of het nu een afgetopte of oneindige voorraad heeft. Maar wil een oneindig geleverde crypto deflatoir zijn, dan moet er een soort brandmechanisme aanwezig zijn (wat we later zullen bespreken).
Zoals standaard is in de cryptomarkt, hangt de prijs van Ethereum af van vraag en aanbod. Als de vraag groter is dan het aanbod, heeft de prijs de neiging om te stijgen. Als het aanbod de vraag overtreft, neigt de prijs naar beneden. Dus als u een belegger bent, wilt u idealiter dat de vraag naar het door u gekozen activum hoger is dan het aanbod.
Als het aanbod van een token toeneemt, wordt het als inflatoir beschouwd en als het aanbod afneemt, wordt het als deflatoir beschouwd. Er zijn tegenwoordig verschillende populaire voorbeelden van deflatoire cryptocurrencies, waaronder Bitcoin, BNB Coin, Shiba Inu, Polygon en nu Ethereum. Dus, wat veroorzaakte deze verandering?
Waarom is Ethereum nu deflatoir?
Ethereum wordt nu beschreven als deflatoir omdat de uitgifte ervan deflatoir is. Dit betekent dat het aantal Ether dat in omloop komt kleiner is dan het aantal dat wordt verbrand (d.w.z. vernietigd).
Wanneer een cryptocurrency wordt verbrand, wordt een bezit aan activa naar een ontoegankelijk portemonnee-adres gestuurd. Met andere woorden, geld kan in de portemonnee worden gestort, maar nooit worden opgenomen. Op dit punt wordt de cryptovaluta in de portemonnee volledig onbruikbaar en wordt deze beschouwd als verbrand of vernietigd. Veel blockchains hebben namelijk brandmechanismen helpt de circulerende toevoer te beheersen en dus de prijs (tot op zekere hoogte).
Ethereum heeft munten verbrand via de EIP-1559-tokenstandaard. EIP-1559 is medio 2021 in werking getreden via de Upgrade naar Londen en betrof een wijziging in het vergoedingsproces. Elke keer dat er een transactie plaatsvindt op de Ethereum-blockchain, wordt een fractie van de transactiekosten (de basisvergoeding), die wordt berekend in ETH, verbrand.
Sinds de introductie van EIP-1559 zijn er miljarden dollars aan Ether verbrand. Dit heeft ongetwijfeld een rol gespeeld in de veranderende relatie tussen de circulatie- en brandsnelheid van de blockchain. In feite is EIP-1559 ontworpen om dit doel te bereiken.
Maar het verbrandingsmechanisme van Ethereum bestaat al jaren, dus dit is zeker niet de enige factor die betrokken is bij de recente omschakeling van het activum naar een deflatoire status. De overgang van het netwerk naar een proof of stake-consensusmechanisme speelde ook een rol bij deze verandering.
In september 2022 veranderde het consensusmechanisme van de Ethereum-blockchain van proof of work in proof of stake, in wat bekend stond als de Ethereum-fusie. Bewijs van inzet is een efficiënter mechanisme dat door veel crypto's wordt gebruikt en de acceptatie ervan op de Ethereum-blockchain heeft Ether-houders toegestaan om een deel van hun ETH te storten in een smart contract (bekend als het Beacon Deposit Contract). Gebruikers kunnen via dit mechanisme een opbrengst verdienen, wat Ethereum een aantrekkelijker bezit maakt.
Op dit moment zijn er meer dan 16 miljoen ETH gestort in het Beacon Deposit Contract, wat neerkomt op meer dan $24 miljard (zoals gerapporteerd door Etherscan), dus het is duidelijk dat deze nieuwe rendementsoptie veel investeerders heeft aangetrokken.
De bovenstaande grafiek laat een duidelijke verschuiving zien in de aanbodtrend van Ethereum. Hoewel het aanbod gedurende het grootste deel van 2022 gestaag toenam, begonnen de dingen te veranderen vlak voor de Ethereum Merge in september.
Op 4 januari 2023 bedroeg het circulerende aanbod van Ethereum 120,53 miljoen. De volgende dag was het circulerende aanbod gedaald tot 120,52 miljoen (zoals gemeld op YCharts). Deze daling is representatief voor het huidige deflatoire karakter van Ethereum.
Is de deflatoire status van Ethereum goed nieuws?
Ethereum is nu dus deflatoir, maar wat betekent dit voor investeerders?
Zoals je kunt zien in de CoinMarketCap-grafiek hieronder, is de prijs van Ethereum aanzienlijk gestegen tussen 3 januari 2023 en 18 januari 2023. Binnen deze periode van twee weken steeg de prijs van één ETH met maar liefst 25 procent. 2022 was een behoorlijk slecht jaar voor Ethereum (en de cryptomarkt in het algemeen), dus het is opwindend om te zien dat de zaken een wending beginnen te nemen voor deze wereldberoemde altcoin.
Aangezien het aanbod van Ethereum is afgenomen, is het voor de prijs gemakkelijker geworden om te stijgen (door de integrale vraag/aanbod-relatie uit te werken). Als het aanbod van Ethereum langzaam blijft afnemen en onder de verbrandingssnelheid kan blijven, zullen we waarschijnlijk een voortzetting van deze waardegroei zien. Op de lange termijn kan dit geweldig nieuws zijn voor beleggers en kan het leiden tot forse winsten bij het verhandelen.
Er moet echter altijd worden erkend dat de cryptomarkt zeer volatiel is en dat er talloze factoren zijn die de prijs van een munt of token kunnen beïnvloeden. Dus hoewel de prijs van Ethereum momenteel stijgt als een deflatoir actief, zal dit waarschijnlijk niet altijd het geval zijn.
Een deflatoir Ethereum belooft veel goeds voor de toekomst van de Blockchain
Op dit moment lijkt het goed te gaan met Ethereum, met een aanzienlijk hogere waarde en deflatoire status. Deze trend kan zich in 2023 voortzetten als de markt Ethereum goed behandelt, maar er zijn geen garanties in het crypto-rijk. De tijd zal uitwijzen of dit het begin is van het prijsherstel van Ethereum of dat het slechts een fluctuatie is die snel zal afnemen.
