Wat zijn Bitcoin Spot ETF's en waarom keurt de SEC ze niet goed?

Of u nu een doorgewinterde belegger bent of net begint, er zijn meerdere manieren om te beleggen en uw geld te diversifiëren. Een van de portals om dit te doen is via een exchange-traded fund (ETF). ETF's zijn geëvolueerd om een ​​breed scala aan activaklassen en sectoren te bestrijken en tegemoet te komen aan de uiteenlopende behoeften van beleggers en voorkeuren, waaronder grondstoffen-, aandelen-, obligatie- en industrie- of sector-ETF's, zoals cryptocurrency ETF's.

Bitcoin ETF's, een onderdeel van deze uitgebreide markt, richten zich specifiek op het bieden van blootstelling aan 's werelds beroemdste cryptocurrency.

Voordat u begint, is het absoluut noodzakelijk om de verschillende investeringsopties grondig te onderzoeken om een ​​beter begrip te krijgen.

Wat is een ETF?

Stel je voor dat jij en een groep vrienden je geld bundelen om een ​​verzameling van verschillende activa te kopen, zoals aandelen of obligaties. Dat is wat ETF's op grotere schaal doen. ETF's zijn als beleggingsmanden die verschillende activa bevatten, waardoor beleggen in een gediversifieerde portefeuille eenvoudig wordt zonder dat u elk activum afzonderlijk hoeft te kopen.

ETF's brengen enorme voordelen met zich mee: ze bieden diversificatie, waardoor het risico wordt verkleind dat u al uw eieren in één mand legt. Bovendien worden ETF's verhandeld op beurzen zoals individuele aandelen, waardoor ze super toegankelijk zijn. U kunt ze dus de hele handelsdag kopen of verkopen, in tegenstelling tot beleggingsfondsen, die slechts één keer per dag worden geprijsd.

Laten we het nu hebben over de nieuwste buzz: Bitcoin-spot-ETF's. Je hebt waarschijnlijk wel eens gehoord van Bitcoin, de digitale valuta die furore maakt. Stel je voor dat je Bitcoin via een ETF zou kunnen krijgen. Dat is wat een Bitcoin-spot-ETF doet: het geeft u een manier om indirect in Bitcoin te beleggen zonder de technische complexiteit van het direct vasthouden ervan.

Inzicht in Bitcoin Spot ETF's

Laten we, voordat we ingaan op de fijne kneepjes, uitsplitsen wat Bitcoin-spot-ETF's inhouden. In wezen is een Bitcoin-spot-ETF een soort investeringsfonds dat tot doel heeft de prijs van Bitcoin rechtstreeks te volgen. In tegenstelling tot op futures gebaseerde ETF's, die waarde ontlenen aan contracten die speculeren op toekomstige Bitcoin-prijzen, proberen spot-ETF's echte Bitcoin te houden. Hierdoor zouden beleggers aandelen van de ETF op een beurs kunnen kopen en verkopen, waardoor ze worden blootgesteld aan de prijsbewegingen van Bitcoin zonder dat ze zelf Bitcoins hoeven te kopen en op te slaan.

Integendeel, directe blootstelling aan Bitcoin is de reden waarom regelgevers spot Bitcoin ETF's hebben bekritiseerd, wat niet het geval is met toekomstige contracten (later uitgelegd).

De verdiensten van Bitcoin Spot ETF's

De aantrekkingskracht van Bitcoin-spot-ETF's ligt in hun potentiële voordelen voor particuliere en institutionele beleggers. Voor particuliere beleggers bieden deze ETF's een vereenvoudigde en gereguleerde manier om blootstelling aan Bitcoin te verkrijgen zonder dat ze door de complexiteit van cryptocurrency-uitwisselingen hoeven te navigeren. Dit democratiseert de toegang tot de cryptocurrency-markt, waardoor een breder segment van de bevolking kan deelnemen aan de potentiële groei.

Bovendien kunnen Bitcoin-spot-ETF's voor institutionele beleggers een veiliger en vertrouwder beleggingsvehikel bieden. Instellingen geven vaak prioriteit aan gereguleerde en gevestigde markten, en een goedgekeurde ETF zou waarschijnlijk aan deze criteria voldoen. Dit zou de weg kunnen effenen voor een grotere institutionele betrokkenheid bij cryptocurrency, wat mogelijk kan leiden tot meer acceptatie en legitimiteit.

Toonaangevende bedrijven hebben spot-ETF-aanvragen ingediend. VanEck, een van de eerste Bitcoin ETF-aanvragers, vroeg in 2020 een ETF aan, maar werd afgewezen. Desalniettemin diende VanEck op 22 juni 2023 opnieuw een aanvraag in om de VanEck Bitcoin Trust op de Cboe BZX-beurs te lanceren. Ark Invest, WisdomTree en Valkyrie Investments waren andere aanvragers die op goedkeuring wachtten. Zelfs 's werelds grootste vermogensbeheerder, BlackRock, diende een aanvraag in aanvraag bij de SEC in juni 2023 en wacht op resultaten.

Deze ETF's zijn veelbelovend als brug tussen de traditionele financiële wereld en cryptocurrencies. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) maakt zich echter zorgen over marktmanipulatie, bewaring, marktrijpheid, lacunes in de regelgeving en prijsontdekking weerspiegelen een voorzichtige benadering van bescherming investeerders.

Waarom keurt de SEC Bitcoin Spot ETF's niet goed?

Ondanks de duidelijke voordelen, is de aarzeling van de SEC om Bitcoin-spot-ETF's goed te keuren geworteld in verschillende zorgen die zorgvuldige overweging rechtvaardigen.

1. Marktmanipulatie: Cryptocurrency staat bekend om zijn wilde fluctuaties en kwetsbaarheid voor marktmanipulatie. De SEC maakt zich zorgen dat een Bitcoin-spot-ETF vatbaar is voor manipulatie, wat resulteert in oneerlijke marktpraktijken en mogelijk financiële verliezen voor beleggers.
2. Bewaring en beveiliging: Het beschermen van digitale activa is een grote uitdaging. Wanneer Bitcoin in een ETF wordt bewaard, moeten de bewaring en beveiligingsmaatregelen sterk genoeg zijn om diefstal of ongeoorloofde toegang te voorkomen. De SEC vereist zekerheid dat de bewaaroplossingen die worden gebruikt door Bitcoin-spot-ETF's veilig genoeg zijn om de belangen van investeerders te beschermen.
3. Marktvolwassenheid: De markt voor cryptocurrency bevindt zich nog in de kinderschoenen en verandert snel. De SEC maakt zich mogelijk zorgen over de gevolgen van deze opkomende markt voor de bescherming van beleggers. Ze kunnen wachten met het nemen van actie totdat de markt volwassener is geworden en stabieler is gebleken.
4. Gebrek aan regelgeving: Het ontbreken van uitgebreide regelgevingskaders voor cryptocurrencies vormt een uitdaging voor beleggers. De primaire verantwoordelijkheid van de SEC is het beschermen van de belangen van beleggers en het handhaven van de eerlijkheid van de markten. Deze afwezigheid van regulering maakt het moeilijk om deze doelen te bereiken.
5. Prijs ontdekking: Een van de belangrijkste functies van een ETF is prijsontdekking, waarbij de reële marktwaarde van een actief wordt bepaald. Gezien het mogelijke gebrek aan transparantie en volatiliteit in de cryptocurrency-markt, wordt het opzetten van een nauwkeurig en betrouwbaar prijsmechanisme voor een Bitcoin spot ETF een formidabele uitdaging.

Zoals u kunt zien, heeft de SEC tal van redenen om voorzichtig te zijn met het goedkeuren van een Bitcoin-spot-ETF.

Speculatie rond Bitcoin Spot ETF-toepassingen

We zijn een veelzijdig probleem tegengekomen in onze zoektocht om Bitcoin-spot-ETF's te begrijpen en de onwil van de SEC om ze goed te keuren. Deze ETF's zijn veelbelovend als brug tussen de traditionele financiële wereld en opkomende cryptocurrencies. De SEC blijft echter aanvragen vertragen of afwijzen. Aan de andere kant zijn er meerdere Bitcoin-futurescontracten goedgekeurd die worden gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Dergelijke contracten moeten worden verhandeld op beurzen die worden gereguleerd door de regelgevende waakhonden.

De cryptogemeenschap blijft optimistisch over toepassingen van spot-ETF's. In een Persbericht in grijstinten op 27 juli 2023 beweerde Chief Legal Officer Craig Salm:

"We blijven aangemoedigd door het toegenomen momentum rond spot bitcoin ETF-deponeringen. Dit onderstreept niet alleen de voortdurende rijping van de bitcoin-spotmarkt, maar ook versterkt onze lang gekoesterde overtuiging dat Amerikaanse investeerders toegang zouden moeten hebben tot spot bitcoin ETF's in de VS."

De realiteit is echter dat aanvragers te maken hebben gehad met vertragingen van de toezichthouder, met Ark Invest als laatste slachtoffer. Hierin komen de acties tegen de ARK 21Shares Bitcoin ETF-applicatie per Bloombergs rapport van 12 augustus 2023. Ondanks de vertraging gelooft Cathie Wood, de CEO van Ark Investment, dat de goedkeuring van meerdere aanvragen uiteindelijk zal komen live spreken op Bloomberg TV.

Niet iedereen verwacht hetzelfde resultaat. Zo was de voormalige chef van de Securities and Exchange Commission (SEC), John Reed Stark, van mening dat het onwaarschijnlijk is dat de regelgevende instantie een groen signaal zal geven voor de lopende spot ETF-aanvragen. Stark plaatste op 13 augustus 2023 een bericht op X en noemde verschillende redenen.

Sommige aanvragers, die tussen het tweede en derde kwartaal van 2023 een aanvraag hebben ingediend, moeten mogelijk tot 2024 wachten om enige ontwikkeling te zien. Volgens de richtlijnen van de SEC is de regelgevende instantie bevoegd om ETF-aanvragen tot 240 dagen uit te stellen - door ze open te stellen voor openbaar commentaar of anderszins - vanaf de eerste indiening in het Federal Register.

Wanneer zal de SEC de Bitcoin Spot ETF goedkeuren?

Regelgevers zoals de SEC spelen een sleutelrol bij het balanceren van innovatie en beleggersbescherming. Er is samenwerking nodig om Bitcoin ETF's goed te keuren, en we kunnen een positief resultaat bereiken door een raamwerk te creëren waar iedereen baat bij heeft. Toch weet niemand echt wanneer de SEC de Bitcoin spot ETF zal goedkeuren. Zonder kennis van de innerlijke werking ervan, moeten crypto-gebruikers en potentiële investeerders gewoon afwachten.